券业大动作！又一中小券商拟国际化布局

　　又一中小券商拟国际化布局。

　　近日，第一创业公告称，拟设立全资子公司，暂定名为“第一创业国际金融控股有限公司”，并由该子公司在香港设立持牌子公司，开展证券交易、资产管理等业务。这也是今年以来第3家宣布赴港布局的中小券商。

　　随着今年港股市场交投活跃、重获投资者青睐，内地券商再度将目光投向香港，通过增资香港子公司等方式，在跨境服务中把握发展机遇。当前，部分券商的香港子公司业绩表现突出，收入贡献持续提升，例如国泰君安国际上半年收入创中期历史新高。

　　第一创业拟赴香港布局

　　近日，第一创业发布公告，公司董事会审议通过《关于设立香港子公司的议案》，这家总部位于深圳的中小券商，计划向香港进发，争取更广大的发展空间。

　　根据规划，第一创业拟设立全资子公司作为控股公司，暂定名为“第一创业国际金融控股有限公司”，并由该控股公司在香港设立持牌全资子公司（上述统称为“香港子公司”），从事受香港证监会规管的第1号（证券交易）、第4号（就证券提供意见）、第6号（就机构融资提供意见）、第9号（提供资产管理）牌照业务活动。

　　第一创业表示，未来可根据经营需要增加牌照范围，具体牌照类别及申请进度安排由经营管理层根据实际情况决定。

　　据悉，第一创业将出资不超过5亿港元设立香港子公司。公司董事会同意授权经营管理层办理设立香港子公司的具体事宜，授权有效期至香港子公司设立相关事宜全部办理完毕为止。

　　这是今年第3家宣布到香港“落子”的证券公司。据悉，6月中旬西部证券表示计划出资等值10亿元人民币设立香港全资子公司，暂定名为“西部证券国际金融控股有限公司”，旨在打造国际化业务平台，服务公司跨境客户需求。而在今年4月下旬，东北证券已公告称，计划在香港设立全资子公司开展证券业务，注册资本为5亿港元。

　　年内多家券商增资香港子公司

　　内地券商“出海”步伐随市场环境变化而调整。其中，中小券商在拓展海外业务的问题上存在分歧，态度相对谨慎。

　　记者梳理发现，内地券商上一次集中获批赴港布局要追溯到2019年至2021年。2019年华安证券、国联证券被证监会批准设立香港子公司；2020年华福证券获批设立华福国际（香港）金融控股有限公司；2021年长城证券获批在香港设立长证国际金融有限公司。

　　2022年至2024年，内地券商赴港设立子公司进度陷入停滞。这一阶段恰逢香港二级市场低迷，港股投资吸引力减弱，同时部分中资券商因“踩雷”地产美元债遭受重创，多重因素下，内地券商“出海”步伐明显放缓。

　　如今，港股市场迎来升温，获得全球投资者关注。香港财政司司长陈茂波曾表示，港股今年势头向好，上半年恒生指数累计上升20%，超过4000点，以点数计是历来最大的上半年升幅。股市交投进一步增加，新股市场更为活跃，上半年共完成了42宗首次公开招股发行，合共集资额超过1070亿港元，已较去年全年多约22%，暂列全球第一。陈茂波指出，港股过去这段时间的升势中，资金主要追捧科技类股份，并带动科技股相关的衍生产品交投也显著增加。

　　活跃的港股市场再度吸引内地券商关注。但在布局香港这一战略上，中小券商的态度和动作存在分化。

　　一方面，除前述3家券商有意新设香港子公司外，今年多家券商宣布增资香港子公司。比如今年1月广发证券表示向广发控股（香港）有限公司增资21.37亿港元；4月华安证券计划向华安证券（香港）金融控股有限公司增资5亿港元；东吴证券计划向东吴证券（香港）金融控股有限公司增资，金额不超过20亿港元或等值人民币；国金证券也表示拟向国金金融控股（香港）有限公司增资。

　　另一方面，部分券商存在顾虑或者选择收缩“战线”。比如华林证券在今年3月明确表示，决定暂缓设立香港子公司，主要因为综合考虑市场环境情况，后续将择机重新履行申请程序，而西南证券近年来持续寻找买家接盘其在港子公司西证国际。

　　有券商香港子公司中期业绩创历史新高

　　当前，部分已在香港设点的券商，受益今年港股市场回暖，业绩表现突出，收入贡献有所提升。

　　据悉，国泰君安国际今年上半年实现收入28.25亿港元，创下该券商中期历史新高，同比增幅30%；普通股股东应占溢利为5.5亿港元，同比大幅跃升182%。公司表示，其中经纪业务收入同比增长46%，港股佣金收入同比大增131%，跑赢大市。

　　同样实现历史最好成绩的还有中信证券香港子公司，据中信证券中报称，根据香港财务报告准则，中信证券国际上半年实现营业收入14.9亿美元，同比增长53%；实现净利润3.9亿美元，同比增长66%，经营业绩创历史同期新高。

　　申万宏源香港今年上半年收入3.07亿港元，同比实现翻倍增长；期内溢利6013.4万港元，相比去年同期实现扭亏为盈，据该券商表示，经纪、保荐与承销等业务开拓成果明显，手续费及佣金收入为1.43亿港元，同比增长49%。

　　此外，兴业证券的香港子公司兴证国际上半年股东应占溢利1.03亿港元，同比增长16%。企业融资核心业务的收益增长是原因之一，该券商债务证券配售、包销及分包销佣金收入同比大增120.37%，达8524万港元。

　　在展望下半年港股市场时，中信证券海外策略研究团队认为，在港股上市制度改革深化的背景下，预计优质企业赴港上市也将进一步提升港股市场的资产质量及流动性水平；南向资金或也将持续流入港股市场带来支撑。

　　该团队预计，考虑到外围市场不确定性尚存的情况下，三季度港股或呈震荡向上的趋势。而四季度预计随着国内稳增长政策的加码带来港股业绩上修的契机；以及AI产业催化的落地重塑科技板块估值，叠加全球流动性环境改善，港股或迎来估值和盈利的双重修复。